London Stock Exchange (LSE)

Привет, всем! В завершении цикла статей о лидерах мирового фондового рынка сегодня мы поговорим о старейшей торговой площадке London Stock Exchange, ее прошлом, настоящем и будущем...ее инструментах, участниках и особенностях, если таковые есть, в общем обо все что с ней связано…

Введение

London Stock Exchange одна из крупнейших европейских и мировых торговых площадок, на которой ежедневно заключается сделок на много миллионов, вызывающая интерес у тех, кто хочет максимально выгодно инвестировать свои накопления.

Сформировавшиеся за долгую историю биржи понятия и правила игры позволяют ей быть одинаково комфортной как для инвесторов, так и для предприятий-эмитентов.

LSE являетмя самой многонациональной среди всех мировых лидеров. Российские бизнесмены тоже не упускают возможность привлекать финансы, размещая еврооблигации (облигации российских эмитентов, купонные платежи и номинальная стоимость которых номинируется в европейской валюте).

Сегодня мы поговори подробно о том, что это за биржа, какие возможности она дает российским инвесторам, ее истории и структуре, индексах и листинге и много, о чем ещё ты узнаешь, прочитав эту статью до конца.

London Stock Exchange LSE

Начать свой рассказ я хочу с указания места дислокации крупнейшей европейской биржи, находящейся собственно говоря в Лондоне на площади Патерностер недалеко от собора Святого Павла. 

Электронный адрес сайта: www.londonstockexchange.com

Работает London Stock Exchange ежедневно (5 дней в неделю с понедельника по пятницу, за исключением праздничных дней) с 7.15 до 17.15. 

Рабочее время разбито на следующие периоды:

7.15 -7.50 – собираются отчеты по работе компаний за предыдущий день;

7.50 - 8.00 – производится загрузка ордеров в торговые терминалы, открывается аукцион;

8.00 – 16.30 – основная торговая сессия;

16.30 - 16.35 – пересчитываются все индексы и проводятся сделки по фиксированным ценам;

16.35 – 17.00 – осуществляется подача и сбор заявок на ввод и вывод денежных средств;

17.00 - 17.15 – время для рекламирования отчетов компаний.

Появившаяся несколько веков назад торговая площадка, сейчас является частью London Stock Exchange Group (LSEG), образованной в 2007 году путем объединения Лондонской (London Stock Exchange) и Миланской (Borsa Italiana) бирж. В LSEG входит еще двадцать национальных банков в том, числе Лондонская биржа металлов (где формируется цена на золото). 

LSE акционерное общество в состав которого входит четыреста объединенных компаний (клиринговые, брокеры, дилеры, маркет-мейкеры, банки и так далее).

Пройдя в процессе торгов как говориться огонь, воду и медные трубы, начиная с торговли на улице, сборов в кофейне, криков в яме, сегодня это электронная площадка, сделки на которой осуществляются в онлайн режиме.

На LSE торгуются депозитарные расписки, облигации, ETF, фьючерсы, опционы и конечно же акции. Компании представлены на бирже более чем из шестидесяти стран, в котировальном листе больше двух тысяч компаний (таких как, Royal Dutch Shell, Toyota Motor Corporation, Boeing Co, из российских: Лукойл, Мосэнерго, ВТБ, Ростелеком, Сбербанк, Магнит), общая капитализация свыше четырех триллионов долларов, ежедневный товарооборот более пяти миллиардов евро и количество сделок, перевалило за шестьсот тысяч за день.

Можно уверенно сказать, что весь вторичный рынок Великобритании находиться полностью под управлением London Stock Exchange.

Было бы удивительно если бы на бирже не было разделения акций на рынки, оно конечно есть, выделяются следующие рынки:

- основной (Main market) – торгуются наиболее крупные компании, соответствующие всем требованиям FSA;

- альтернативный (Alternative Investment Market) – в основном представлены инновационные компании с небольшой капитализацией, к эмитентам этой группы выдвинуты смягченные требования для размещения.

Так же еще есть деление на два рынка по следующим критериям:

- Professional Securities Market – рынок долговых бумаг и депозитарных расписок

- Specialist Fund Market – рынок инструментов для институциональных инвесторов.

Но для нас они не интересны, так как у обычных клиентов к ним доступа нет.

Основные функции, возложенные на LSE:

- расчет биржевых индексов FTSE;

- организация торгов и регулирование центрального рынка ценных бумаг Великобритании;

- организация и регулирование рынка международных акций непосредственно на бирже;

- листинг;

- привлечение капитала (создание различных условий для этого).

London Stock Exchange мягко говоря довольно привлекательный и лакомый кусочек для инвестиций в плане приобретения самой компании, поэтому не удивительно, что постоянно кто-то пытается ее купить. Первыми высказались о своем желании акционеры немецкой Deutsche Borse еще в далеком 2004 году. В 2005 такое желание изъявил «Мэквери» (австралийский банк) предложив за LSE не много не мало, а полтора лямчика фунтов стерлингов (маловато как-то, вам не кажется?). 2,4 миллиарда фунтов стерлингов предлагала американская NASDAQ в 2006 году.  

Эти и все последующие предложения были отклонены руководством London Stock Exchange. Но постоянные посягательства довольно благотворно влияют на LSE, так как биржа сама является акционерным обществом и ее акции находятся в котировальном листе, эти самые попытки купить ее, каждый раз заставляют рынок волноваться и волнения привели к росту стоимости акций (в какой-то период их стоимость выросла втрое). 

Об истории мы поговорим в следующем разделе, сейчас я хочу привести лишь несколько интересных фактов, ведь чего только не было за всю не короткую историю существования LSE.

В 1872 году произошла грандиозная афера, когда инвесторы получили отчетные письма с информацией о снижении котировок, конечно это привело к резонансу и переделу сфер влияния на рынке и лишь спустя 25 лет установили, что эти письма были фальсификацией. О том, кто заработал на этой ситуации (кто продал акции, в каком объеме) информации нет.

Вторая мировая война тоже оставила след и воспоминания о себе, залетевшей однажды ракетой прямо в центральный офис биржи, торги на какое-то время пришлось перенести в подвал.

В двухтысячном году торговля на LSE была приостановлена на 8 часов из-за неполадок в торговой системе. Убыток составил несколько миллионов фунтов стерлингов.

В 2004 году перед зданием биржи была открыта динамичная скульптура: гигантский куб, состоящий из 729 шаров высотой 32 метра (на сколько позволила высота крыши здания). Шары управляются компьютерной программой и могут перемещаться независимо друг от друга, создавая различные фигуры, отражающие состояние фондового рынка в тот момент. Вечером загораются огни (внутри каждого шара) показывающие стоимость закрытия London Stock Exchange.  Открывается скульптура в восемь утра и сразу попадает на экраны телевизоров.

Чтобы избежать монополизации на фондовых рынках, в 2017 году антимонопольный комитет Еврокомиссии отменил (не дал заключить) сделку по слиянию LSE с Франкфуртской биржей.

Что самое интересное, что все британские банки представлены на бирже исключительно только своими дочерними филиалами.

А биржевые термины «быки и медведи» по мнению Моргана появились именно на London Stock Exchange.

Подходя к заключению основного раздела хотелось бы еще сказать, что, наверное, это единственная площадка имеющая такие плюсы как интернациональность, широкий выбор, надежность, удобство и не имеющая ни каких недостатков.

Большинство ценных бумаг российских компаний котируются именно на этой торговой площадке. Получается, что весь топ Московской биржи продублирован своими зарубежными инструментами на LSE, что является отличной возможностью привлечения инвестиций. Даже создан отдельный индекс FTSE Russia IOB Index в который входят тридцать восемь российских компаний.

Англичане довольно лояльно относятся к иностранному капиталу, правда последнее время стали ужесточать правила, но эти изменения не значительны.

В любом случае London Stock Exchange очень привлекательна для размещения иностранных компаний и в отличии от лидеров фондового рынка (американцев) здесь возможен допуск к торгам тех компаний, которые прошли листинг на других площадках, но очень хотели бы котироваться и тут, для них есть ограниченный режим «допуск только к торговле».

LSE дает возможность российским инвесторам зарабатывать на европейских бумагах и депозитарных расписках российских эмитентов.

Давайте посмотрим какой путь пройден за все годы с момента основания, что пришлось пережить, чего пережить не получилось, и так ее величество история.

История London Stock Exchange

Несмотря на то, что официально считается годом основания площадки 1801 год, история LSE началась задолго до этого, лет за двести, а если быть точнее в далеком 1565 году, когда городские власти совместно с гильдией торговцев выделили площадку под строительство здания. 

Финансирование строительства полностью взял на себя купец и финансист Томас Грэшем, считающий, что купцы без биржи, как корабли в безводном море.

Дизайн здания, как и техника фламандской торговли были переняты у ближайшего конкурента Антверпенской площадки. 

Спустя шесть лет строительства в 1571 году биржа была открыта, при участии Елизаветы I, в связи с чем получила название «Королевская». 

Конечно, как и большинство бирж того времени она тоже была товарной. Торговать акциями и гособлигациями стали лишь в 1695 году. Но из-за чересчур шумного, активного и неадекватного поведения фондовых торговцев в 1698 году они были выдворены из стен королевской площадки товарными торговцами. 

В поисках нового места дислокации была выбрана кофейня «У Джонатана» где они проработали пока не построили на самостоятельно собранные деньги новое здание в 1773 году. Название площадке было дано символичное «Новый Джонатан», но в последствии название упростилось просто до фондовой биржи.

3 марта 1801 год – дата официального начала функционирования Лондонской биржи.

Так же вводится обязательная регистрация маклеров и публикуются первые правила проведения торгов.

1812 – разработан и внедрен регламент, в котором четко приписаны правила, обязанности и гарантии участников торгов.

1880-е года – введен первый тикер.

1914 – в конце июля происходит приостановление торгов, возобновились они в начале 1915 года, но война сказалась на состояние фондового рынка, к ее окончанию (1918г.) фондовый рынок практически перестал функционировать.

В 1923 году королевская биржа была закрыта, в отличии от фондовой, которая по-прежнему отлично функционирует.

1939 – прекращение торгов с 1 по 7 сентября.

1972 год – переезд в новое здание (площадью более 2 тысячи квадратных метров, 26 этажей, новая достопримечательность города). 

1973 – первое событие: к торгам получают доступ женщины и рожденные за пределами Англии, второе: объединение с одиннадцатью британскими, ирландскими и шотландскими региональными биржами.

1984 – впервые рассчитан индекс FTSE 100.

Компьютеризация настигла London Stock Exchange в 1986 году, после чего торговля перешла в электронный формат, но участники по-прежнему находятся в зале.

27 октября 1986 – происходит «большой взрыв»: отменяются фиксированные комиссии, убираются жесткие разделения между дилерскими и брокерскими обязанностями.

1987 – «черный понедельник»: снижение индекса FTSE 100 на 30 процентов, произошло 19 октября, это привело к снижению капитализации рынка и стало началом затяжного мирового экономического кризиса. 

1991 – площадка получает официальное название - London Stock Exchange (Лондонская фондовая биржа).

1995 – появляется Alternative Investment Market.

1997 – запуск электронной системы SETS.

2000 –смена формы юридического лица на ООО.

5 апреля - первый сбой электронной системы, заморозивший торги на целых восемь часов.

2001 – очередная смена формы с ООО на ОАО, акции выставляются на собственную биржу.

2007 – после объединения с Borsa Italiana создается London Stock Exchange Group (LSEG).

2009 – поглощение международной торговой площадки Turquoise и индийской компании MillenniumIT.

2012 – происходит еще одно поглощение, на этот раз жертвой стала компания LCH Clearnet Group Limited.

С 2013 года –походят еще ряд различных поглощений и объединений.

Пройдя довольно сложный и насыщенный путь становления, с изгнаниями, стройками, переездами, взрывами, поглощениями, сегодня London Stock Exchange стабильно работает и с успехом преодолевает современные катаклизмы, казусы и мировые кризисы, занимая уверенную позицию в списке лидеров мирового фондового рынка. 

Листинг

Что можно сказать о листинге London Stock Exchange? В нем нет ничего не обычного. Сейчас на бирже представлены более двух тысяч компаний. Чтобы попасть в основной котировальный лист нужно соответствовать следующим требованиям:

- открытость бухгалтерских, финансовых и коммерческих отчетов

- капитализация от 700 тысяч фунтов стерлингов

- минимум 25 процентов акций в свободном обращении (не принадлежат совету директоров, менеджменту компании или аффилированным лицам)

- у одного акционера не должно быть больше тридцати процентов акций

- компания должна пройти проверку FCA и внешний аудит лицензионной консалтинговой компании.

При прохождении листинга основного рынка необходимо наличие маркет-мейкера, способного поддерживать за свой счет все акции, а для AIM достаточно наличие поддержки консультанта и соблюдение правил государственного законодательства. 

Для альтернативного рынка (Alternative Investment Market) требования попроще, поэтому компаний на нем торгуется больше, чем на основном.

London Stock Exchange знает о своем листинге не понаслышке, являясь акционерным обществом она сама проходила его, ее акции торгуются на ее же площадке.

Индексы

Фондовый индекс – средневзвешенная стоимость акций, входящих в него компаний. Для чего рассчитываются индексы?  Для того чтобы было проще отслеживать состояние и динамику развития рынка. 

На London Stock Exchange совместно с Financial Times рассчитывается группа биржевых индексов Financial Times Stock Exchange (FTSE). 

С 1995 года бренд данных индексов принадлежит дочерней компании London Stock Exchange – «FTSE Group». Самые популярные из индексов:

FTSE All-Share - показывает общее состояние биржи (динамику стоимости всех акций, торгуемых на LSE).

FTSE-100 – основной (главный) индекс, являющийся индикатором состояния экономики страны. Рассчитывается с 1984 года как средневзвешенная стоимость акций ста самых крупных по капитализации компаний в листинге. 

FTSE 250 – рассчитывается по стоимости акций двухсот пятидесяти компаний, следующих в списке после первых ста входящих в FTSE-100. 

FTSE 350 – включает в себя триста пятьдесят компаний из двух вышеперечисленных индексов.

FTSE Small Cap – рассчитывается по стоимости акций компаний с небольшой капитализацией расположенных в списке по капитализации ниже 350 позиции.

FTSE Russia – рассчитывается по стоимости акций российских компаний.

Биржевые индексы составляются так, чтобы они максимально отражали состояние определенного сегмента или экономики в целом. По их колебаниям мы видим, что происходит рост или стагнация.

Сегодня, независимо от мирового апокалипсиса в связи с коронавирусом, подорвавшим экономику всех стран, Великобритания имеет сильную экономику, а ее национальная валюта (фунт) считается одной из самых устойчивых мировых валют, привлекательной для инвестиций.

И несмотря на сегодняшнюю нестабильность London Stock Exchange остается одним из сильных участником фондового рынка, поэтому вкладывая свои средства в ее индексы можно не только сохранить, но и приумножить свой капитал. 

Торговля или как устроена London Stock Exchange

London Stock Exchange работает в четырех направлениях: фондовые рынки, торговля бумагами, информационные услуги и торговля деривативами.

Процесс торговли полностью в онлайн формате.  На LSE можно торговать в реальном времени акциями, деривативами, долговыми инструментами, процентными фьючерсами. 

Раньше использовалась торговая система TradElect, в 2011 году она была заменена Millenium Exchange, которая более понятна пользователям и имеет более высокую скорость транзакций. 

Отличием London Stock Exchange является такая особенность, что расчет сделок осуществляется не ежедневно, а по определенным специальным расчетным дням. Первый - в середине месяца, второй в конце. Все операции по сделкам должны быть завершены в ближайший расчетный день.  

Участники торгового процесса:

- маркет-мейкеры

- брокеры

- депозитарии

- биржа.

Сотрудники биржи в свою очередь делятся на четыре группы (в зависимости от возложенных обязанностей):

- маркет-мейкеры – определяют и устанавливают цены на различные акции и ценные бумаги, являются непосредственными участниками торгов;

- дилинговые и брокерские центры – исполняют поручения инвесторов, самая многочисленная группа;

- денежные брокеры – при необходимости предоставляют денежные займы брокерам;

- междилерские брокеры – посредники между маркет-мейкерами и инвесторами.

London Stock Exchange по большому счету особо ничем не отличается от других бирж фондового рынка, но есть одно существенное отличие, являющее большим, нет просто огромнейшим плюсом к карме площадки и это отличие в лояльности по отношению к криптопроектам.

Инвестирует LSE эти проекты через одну из своих дочерних компаний London Stock Exchange Group Plc. Что это за проекты?

20 миллионов долларов были инвестированы в феврале 2019 года в облигации криптопроекта Nivaura, для запуска блокчейна, необходимого чтобы упростить выпуск облигаций на основе криптовалюты.

Криптопроект JP Morgan (собственного цифрового токена JPM Coin), своего рода система обмена валют, через которую клиенты могут совершать моментальные переводы.

В 2018 году London Stock Exchange совершила регистрацию криптовалютной компании Argo Blockchain (связанную с добычей криптовалют). IPO Argo Blockchain собственно на LSE принес 25 миллионов фунтов. Принцип работы компании в предоставлении удаленного майнинга с ежемесячной подпиской любого желающего. Пользователи оплачивают ежемесячную подписку и получают криптовалюты пропорционально внесенной сумме. В планах руководства вывести компанию на уровень Amazon Web, только в криптоиндустрии.

Ну и как-же попасть на одну из самых старых и в тоже время как мы поняли, самую современную, понимающую сегодняшние тенденции и видящую их перспективы London Stock Exchange? Точно также, как и на любую другую площадку, просто выбрав и заключив договор с российским или иностранным брокером, рекомендую все же сделать выбор в пользу иностранцев, так как они осуществляют страхование ваших вложений. 

Заключение

London Stock Exchange являясь старейшей фондовой биржей научила трейдингу весь мир. Но время идет, все меняется, сегодня ее роль на мировом фондовом рынке уже не та, но она по-прежнему остается в числе лидеров фондового рынка задавая темп и подхватывая всевозможные новые перспективы, не забывая при этом о старых.

LSE сегодня, самая многонациональная торговая площадка ценными бумагами, количество сделок с акциями иностранных эмитентов превышает показатели других участников.  Это является фактором, привлекающим как эмитентов, так и инвесторов.   Почти пятьдесят процентов от общего мирового объема торговли акциями проходит именно здесь. 

На мой взгляд London Stock Exchange лучшая иностранная площадка для старта русского собрата на мировом рынке. Это надежная площадка, гарантирующая своим участникам надежность вложений, предоставляющая доступ к европейскому и английскому рынкам. 

Но не стоит забывать, что независимо от того какие ты покупаешь бумаги (отечественные или иностранные) и на какой площадке, чтобы зарабатывать на фондовом рынке нужно уметь торговать этими самыми бумагами! 

Это была заключительная статья из серии обзора мировых лидеров фондового рынка, уверен из них вы узнали массу новой и полезной информации, и поняли, что на самом деле в биржевых торгах нет ни чего оуенно сложного. И если чуть поднапрячься, потратить часть своего драгоценного времени, разобраться в этой теме, то в руках у тебя окажется ключ от ларца, дающего возможность приумножить имеющийся капитал и обеспечить свое будущее и будущее своих внуков, правнуков и так далее…